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　　开首：IPO日报

　　连年来，不少药企试图通过“1+1>2”谋求发展。

　　近期，上海奥浦迈生物科技股份有限公司（下称“奥浦迈”）发布公告，公司正在野心拟以刊行股份及支付现款的样子购买澎立生物医药期间（上海）股份有限公司（下称“澎立生物”或“方针公司”）的限度权，同期召募配套资金。

　　召募对象包括PL HK、红杉恒辰、高瓴辰钧等共31名往来对方，本次往来，奥浦迈共购买澎立生物100%的股权。经初步测算，本次往来预测组成《上市公司紧要金钱重组束缚主意》规定的紧要金钱重组。本次往来前，公司与往来对方不存在关联关系，据《上海证券往来所科创板股票上市执法》的关连规定，初步预测本次往来不组成关联往来。本次往来不会导致公司实践限度东谈主的变更，不组成重组上市。

　　事实上，本次，澎立生物与奥浦迈的重组，被市集视为其IPO折戟后谋求“弧线上市”。

　　制图：佘诗婕

　　“弧线上市”

　　据悉，方针公司澎立生物莳植于2008年，是一家专科提供生物医药临床前探讨CRO就业的企业，何况，其为国内最早聚焦于蜕变药研发临床前药效学探讨评价的CRO公司之一。

　　家具和就业上，其向群众蜕变生物医药企业提供定制化的临床前药效学、药代能源学和non-GLP、好意思国GLP圭臬的安全性评价等就业，以及向蜕变医疗器械企业提供临床前灵验性及安全性评价就业。

　　据天眼查，2017年以来，澎立生物完成了5轮融资，围聚了高瓴创投、红杉中国、晨岭本钱、泰格医药、景旭创投、中金本钱、幂方本钱等一众盛名投资机构。

　　多轮融资后，澎立生物的估值也在执续增长。2022年3月，澎立生物估值已增至32.2亿元。

　　不外澎立生物的市集份额并不算高。据Frost&Sullivan的探讨数据，2022年，该公司在国内临床前药效学市蚁集占的份额唯有2.4%。

　　2023年3月，澎立生物曾寂寥冲刺科创板IPO。

　　按照底本的筹办，澎立生物拟公开刊行新股不跳跃1.25亿股并在科创板上市，召募资金总和不跳跃6.01亿元，差别干涉到金桥临床前研发就业产业基地等多个技俩。

　　在完成首轮监管问询回话之后，2024年2月，澎立生物除去刊行上市肯求，上交所随之终结其刊行上市审核。

　　因此，本次澎立生物与奥浦迈的重组，被市集视为其IPO折戟后谋求弧线上市。

　　从业务协同方面来看，奥浦迈与澎立生物的主营业务均围绕就业蜕变类生物医药企业开展。二者共同处于生物制药上游的重要门径，就业蜕变类生物医药企业的研发和/或坐蓐。

　　奥浦迈觉得，通过本次往来，公司将竣事从“培养基+CDMO”到“培养基+CRDMO”的业务构建，就业链条领路抗体发现和早期成药性考试—药效、药代、安评探讨—细胞株构建—中试坐蓐—生意化坐蓐等全经过就业。

　　同期，通过本次往来，两边通过国外政策布局协同，奥浦迈得以将两边此前积贮的踏实客户群资源并轨，通过补链强链马上彭胀上市公司在生物医药畛域的市集幅员，何况借助澎立生物在国际市集的较广布局，进一步加速开拓国际市集次第，推动上市公司接续竣事群众化政策方针。

　　据悉，本次往来方针金钱的审计、评估使命尚未完成，本次往来方针金钱的预估值及往来价钱尚未详情。

　　市值缩水一半

　　奥浦迈的日子并不好过。

　　据技俩书，2022年—2023年及2024年1月—9月，其营业收入差别为2.94亿元、2.43亿元及2.16亿元，净利润差别为1.05亿元、0.53亿元及0.27亿元。2023年，其营业收入和净利润均着落。

　　在最新发布的功绩预报中，奥浦迈预测2024年包摄于母公司扫数者的净利润为2033.22万元傍边，与上年同期比拟，将减少3370.63万元傍边，同比减少62.37%傍边。

　　据悉，奥浦迈是一家专诚从事细胞培养家具与就业的科技型企业。基于雅致的细胞培养期间、坐蓐工艺和发展理念，公司通过将细胞培养家具与就业的有机整合，为客户提供全体处理决策，加速新药从基因（DNA）到临床申诉（IND）及上市肯求（BLA）的程度，通过优化细胞培养家具和工艺缩短生物制药的坐蓐成本。

　　截止2025年2月13日收盘，奥浦迈的收盘价为41.42元/股，总市值为47.03亿。

　　奥浦迈2022年在科创板上市，过去9月，其股价最高涉及96.04元/股，总市值也达到约109亿元。

　　而关于2024年预期利润大幅下滑，奥浦迈称：“在募投技俩的运营初期，固定金钱干涉较大，导致公司新增了较多的固定成本开销，主要包括固定金钱折旧、能源耗用、开垦真贵用度等。上述固定成本的加多，对公司的净利润产生了显贵的负面影响，使得公司在2024年度的净利润较上年同期出现了较大幅度的着落。”

　　这种情况下，奥浦迈联袂澎立生物鼓吹业务重组，以期竣事上风互补的机会。

　　但值得醒目的是，2023年，澎立生物的营收限度跳跃了收购公司。

　　财务数据显露，2022年—2023年及2024年1月—11月，澎立生物的营业收入差别为2.56亿元、3.11亿元和2.74亿元，净利润差别为5717.09万元、5688.47万元和3530.69万元。 

　　而在2020年，奥浦迈竣事了1.2亿元营收、1168万元净利润，澎立生物竣事全年1.1亿元营收、1435万元净利润，二者彼时的盈利水平旗饱读越过。

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背负裁剪：杨红卜