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专题：短期阛阓波动仍保管较高水平 A股阛阓表现更具韧性

　　本报记者 田 鹏

　　4月9日，中证指数有限公司（以下简称“中证指数”）发扬发布中证A500红利指数、中证A500红利低波动指数和中证A500红利增长指数，为阛阓提供更丰富的投资场地。

　　本年以来，红利指数“上新”呈现显耀提速趋势。据Wind资讯数据统计，贬抑4月9日，年内已累计推出27条红利指数，同比增长200%。

　　红利指数“上新”节拍的加速，反应出比年来阛阓对红利策略关怀度的络续陶冶。领略且丰厚的分成，不仅能为投资者提供络续的现款流，在阛阓下行阶段，更是理会着“定海神针”的作用，可灵验缓解投资组合的净值波动，缩短投资风险。正因如斯，阛阓对红利指数的需求不竭增加，促使指数编制机构积极布局，加速新品推出，以称心投资者在不同阛阓环境下的钞票确立需求。

　　样本登第各有侧重

　　这次发布的3条红利指数在样本登第上各有侧重。

　　中证A500红利指数样本特质为股息率较高。据Wind资讯数据统计，中证A500红利指数样本股近12个月的平均股息率为6.19%。其中，前三大权重股——中国祥瑞保障（集团）股份有限公司（10.99%）、招商银行股份有限公司（9.92%）和兴业银行股份有限公司（7.52%）近12个月的股息率永诀为4.91%、4.79%和5%。

　　中证A500红利低波动指数样本特质为迷惑分成、股息率较高且波动率较低。其中，前三大权重股永诀为中国神华能源股份有限公司、大秦铁路股份有限公司和兴业银行股份有限公司。数据露馅，这3家公司2021年至2023年累计分成总和永诀为1460.34亿元、213.45亿元和677.86亿元。同期，这3家公司于近日透露了2024年度利润分派决策，拟分成金额永诀占2024年度包摄于公司鼓励净利润的76.5%、40.24%和30.17%。

　　中证A500红利增长指数样本特质为历史分成增长情况雅致、分成增长后劲较高。其中，前三大权重股永诀为贵州茅台酒股份有限公司、中国工商银行股份有限公司和中国成立股份有限公司。

　　南开大学金融发展参谋院院长田利辉在接收《证券日报》记者采访时暗意，指数的样本各有侧重，故意于推动指数基金产物愈加丰富，投资策略愈增加元。红利、低波、价值、成长等策略指数ETF会跟着指数发布而不绝推出，进而便利投资者把柄自己风险偏好和投资谈判，选拔契合的指数基金产物，构建更个性化的投资组合。举例，积极型投资者可诈欺不同作风指数基金进行轮动投资，依据阛阓行情变化，在价值型、成长型指数基金之间纯走漏换，把抓投资契机。

　　红利指数发展远景盛大

　　跟着上述3条指数“入列”，年内“上新”的红利指数已增至27条，相较去年同期发布的9条，增幅彰着。探究其华夏因，策略环境与阛阓需求的同频共振组成了红利指数发展的中枢能源。

　　策略方面，比年来，监管络续优化上市公司分成体制机制，如2023年12月份翻新延伸的《上市公司监管指令第3号——上市公司现款分成（2023年翻新）》明确条件上市公司优化分成机制，对迷惑三年分成比例低于30%的企业延伸交游限制；2025年3月份，沪深交游所发布信息透露责任评价指令，陶冶现款分成对评价效劳的影响权重等，这些策略进一步优化了A股阛阓分成生态，为红利指数扩容奠定基础。

　　同期，配套策略体系加速完善。2025岁首发布的《指数化投资高质地发展活动决策》建议，推出更多红利、低波、价值、成长等策略指数ETF，进一步陶冶ETF产物各样性和可投性。

　　策略的密集出台与落地，为红利指数的加速“上新”营造了极为故意的策略环境。

　　阛阓需求方面，红利策略愈发得到阛阓疼爱，加速从边际策略迈向主流确立。以红利ETF为例，Wind资讯数据露馅，贬抑2025年一季度末，A股阛阓红利ETF产物限度累计达2140亿元，相较2024年末增加584亿元。

　　耿直证券暗意，红利钞票的高股息差或赢得全王人收益型资金的疼爱。把柄相干管帐准则，企业持有的非交游性权利用具投资公允价值变动不计入当期损益，但股利计入。持有高股息钞票在获取高分成的同期，还可灵验幸免本钱利得变化给收益带来的短期波动。跟着当去年报透露岑岭期左近，红利行情正迎来催化剂。

　　预测将来，跟着策略环境的络续优化，上市公司分成的领略性与络续性将进一步陶冶，这将招引更多恒久资金的关怀。同期，在田利辉看来，第三方指数编制机构（如中证指数公司与海外机构配合编制“A股天下竞争力指数”）将与资管机构深度协同，造成“编制—刊行—投资”闭环，红利ETF偏激养殖品刊行也将驶入“快车说念”。

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连累剪辑：尉旖涵